ОФЗ

Что такое ОФЗ и как они работают

ОФЗ — это долговые бумаги, по которым государство занимает деньги у инвесторов. Покупая ОФЗ, вы фактически даёте государству заём на определённый срок.

Взамен инвестор получает:

• регулярные купонные выплаты (проценты),
• возврат номинала облигации при погашении.

Откуда берётся доход по ОФЗ

• Купон — фиксированный или переменный процент, выплачиваемый регулярно.
• Разница в цене — если облигация куплена ниже номинала и удерживается до погашения.

Итоговая доходность зависит от цены покупки, купона и срока до погашения.

Какие бывают ОФЗ

• ОФЗ-ПД — с постоянным купоном.
• ОФЗ-ПК — с плавающим купоном, привязанным к ставкам.
• ОФЗ-ИН — с защитой от инфляции.
• ОФЗ-н — «народные» облигации с ограничениями по обращению.

Каждый тип подходит под разные цели и горизонты.

На что обращать внимание при выборе ОФЗ

• Доходность к погашению — ключевой показатель, а не только купон.
• Срок до погашения — влияет на чувствительность к ставкам.
• Тип купона — фиксированный или плавающий.
• Цена — выше или ниже номинала.
• Ликвидность — объём торгов и спред.

Риски ОФЗ

• Процентный риск — цена облигации может снижаться при росте ставок.
• Рыночный риск — при продаже до погашения цена может быть ниже покупки.
• Инфляционный риск — для бумаг без защиты от инфляции.

Кредитный риск для ОФЗ считается минимальным, так как эмитент — государство.

Налоги по ОФЗ

Купонный доход и доход от разницы цен облагаются НДФЛ.

• Базовая ставка — 13% (15% для доходов свыше установленного порога).
• Налог удерживается автоматически через брокера.

В отличие от вкладов, купоны по ОФЗ не подпадают под необлагаемый лимит.

ОФЗ и вклады: в чём разница

• Вклад — фиксированный результат и простота.
• ОФЗ — гибкость, рыночная цена и потенциально более высокая доходность.

Подробнее про вклады — в разделе Банковские вклады.

Итог

ОФЗ — базовый инструмент для консервативной части портфеля. Они подходят тем, кто готов учитывать рыночные колебания ради большей гибкости по сравнению с банковскими вкладами.